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方正证券解铃还须系铃人

时间:2019-08-16 18:44:11 来源:互联网 阅读:1次

方正证券:解铃还须系铃人 2017-11-26 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

【投资要点】

1、上周前期强势的权重白马蓝筹板块整体回落,其中,家电、食品饮料、保险板块跌幅较大,对市场人气产生一定负面影响,并使得沪市跌破34日及60日均线,不得不让人对5月份以来的趋势性行情是否发生转折做出反应。好在周期行业的稀土、有色、钢铁、煤炭及航空运输、集成电路板块比较坚挺并录得较好涨幅,市场并未全面下挫,热点犹存。

2、正如笔者前几期所指出的那样,对大势的判断,今年必须有所调整,从过去更多关注沪综指转向关注蓝筹指数,尤其是中证100指数。上周蓝筹指数的基本特征是量增价缓,显示白马蓝筹板块从前期“分歧较小,预期一致,筹码集中,缩量上涨”转为“分歧加大,预期对立,势均力敌,放量滞涨,K线实体小,上下影线长”的状态,从过往情况看,白马蓝筹板块休整的概率大,时间至少3周。蓝筹指数上周暂时在13日均线处收到支撑,是否有效获得支撑下周将面临考验。大势是否继续走好,蓝筹指数关键,解铃还须系铃人。

3、上周周期股的良好表现,主要受益美元指数下挫的影响,从美元指数长期趋势看,看多需有效突破100点,看空则要跌破90点,时间上明年二月是个重要的时间窗口。

目前美元走势偏弱,对大宗商品是利好,短期可继续适当关注煤炭、有色、钢铁及化工板块,寻找其中的投资机会。近期航空板块上涨与美元走弱的关系也比较大,因为人民币升值可实实在在地减轻美元债务费用,增厚公司业绩,而该板块的具体经营情况前三季度总体上是不如去年年底的预期的,四季度又是其财务报表的传统业绩淡季,不可不察。

4、集成电路板块近期持续走强,既有全球需求旺盛的影响,更有国内进口替代强烈预期的驱动,不过由于良莠不齐,需仔细甄别,优质公司值得长期关注,跟风上涨的个股不宜追涨,判断是否为优质公司,业绩是否开始释放是关键指标。

5、模拟组合计划:上周盘中已调低仓位至中性以下水平,下周逢高调出中国平安(601318),轻仓观察市场变化。

6、风险提示:市场热点缺失;沪市有效跌破3300点。

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